文 | AI財(cái)經(jīng)社 魏帥

編輯 | 冒詩(shī)陽(yáng)

9月6日，比亞迪公布最新銷(xiāo)量。8月比亞迪乘用車(chē)銷(xiāo)量達(dá)6.76萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)90.5%，環(huán)比增長(zhǎng)18.7%。其中，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量為6.05萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)331.9%，占總銷(xiāo)量比重超89％。

受此影響，截至9月6日收盤(pán)，比亞迪報(bào)收277.60元每股，上漲9.26%。

然而，銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，比亞迪整車(chē)業(yè)務(wù)的毛利率卻并不高。根據(jù)半年報(bào)，比亞迪汽車(chē)、汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品分部毛利率為19.53%，比去年同期降低了4.40%。

事實(shí)上，比亞迪將防疫物資業(yè)務(wù)記錄在汽車(chē)業(yè)務(wù)下，因此毛利率的下滑，主要原因在于口罩業(yè)務(wù)的波動(dòng)影響和上游原材料的漲價(jià)。但即便如此，在新能源車(chē)企中，比亞迪汽車(chē)毛利率仍不突出。

相比之下，特斯拉今年二季度毛利率為28.4%，造車(chē)新勢(shì)力蔚來(lái)汽車(chē)二季度的單車(chē)毛利率為20.3%、理想汽車(chē)二季度汽車(chē)毛利率為18.9%。

實(shí)際上，防疫口罩業(yè)務(wù)屬于高毛利的業(yè)務(wù)線(xiàn)，比亞迪單獨(dú)汽車(chē)業(yè)務(wù)的毛利率或比19.53%要低上不少。

“關(guān)鍵在于車(chē)價(jià)賣(mài)不上去。”有接近比亞迪的業(yè)內(nèi)人士表示，近幾年比亞迪依靠正向研發(fā)和技術(shù)投入，一定程度上扭轉(zhuǎn)了消費(fèi)者對(duì)于其原有的“低價(jià)車(chē)”印象，但是品牌塑造并非一日之功，比亞迪如今品牌對(duì)于車(chē)價(jià)的提升作用有限。“很多消費(fèi)者選擇比亞迪也是因?yàn)樗詢(xún)r(jià)比高。”在比亞迪大手筆營(yíng)收費(fèi)用、技術(shù)研發(fā)費(fèi)用之下，比亞迪銷(xiāo)售收入仍不能有效提高，創(chuàng)造更大價(jià)值。

整車(chē)業(yè)務(wù)的盈利能力，已然影響到比亞迪整體。

根據(jù)8月27日比亞迪股份公布的半年報(bào)，今年上半年比亞迪實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入908.85億元，同比增長(zhǎng)50.22%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為11.73億元，同比下降29.41%，而扣非凈利潤(rùn)僅為3.69億元，同比下降59.76%。

也正因品牌形象的固化，比亞迪的高端化之路并不一帆風(fēng)順。此前，比亞迪高端化的消息時(shí)有傳出，但最終并未落定。最近，比亞迪官方透露今年第四季度將發(fā)布全新的高端品牌。有消息稱(chēng)，高端品牌首款產(chǎn)品定價(jià)區(qū)間預(yù)計(jì)在50萬(wàn)-80萬(wàn)元，或?qū)⒅苯訉?duì)標(biāo)一線(xiàn)豪華品牌。

市場(chǎng)的反饋呈現(xiàn)兩極化。不少消費(fèi)者在期待的同時(shí)，也對(duì)比亞迪能否支撐得起如此高的單車(chē)銷(xiāo)售價(jià)格產(chǎn)生質(zhì)疑。“品牌銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、車(chē)標(biāo)可以煥新，那么比亞迪這一品牌印象如何改變？”有網(wǎng)友表示，比亞迪如今的技術(shù)和產(chǎn)品實(shí)力可圈可點(diǎn)，但是匹配如此高價(jià)位車(chē)型，比亞迪需要準(zhǔn)備的還有很多。

目前，伴隨著新車(chē)銷(xiāo)量的釋放，比亞迪產(chǎn)能問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)，終端供應(yīng)問(wèn)題明顯。AI財(cái)經(jīng)社了解到，在芯片短缺的環(huán)境下，盡管比亞迪混動(dòng)產(chǎn)品熱銷(xiāo)，但是宋DM以及唐DM產(chǎn)能遲遲提不上去，提車(chē)等三個(gè)月的情況已是常態(tài)。

如何實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)量、產(chǎn)能的共同提升，如何實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與利潤(rùn)的同步增長(zhǎng)，比亞迪仍需要思考一個(gè)更好的答案。