今年的上市險(xiǎn)企中報(bào)讓市場看到了保險(xiǎn)負(fù)債端的壓力，中國太保也不例外。雖然其歸母凈利潤由于投資業(yè)績上升實(shí)現(xiàn)了21.5%的增幅，但不管是其新業(yè)務(wù)價(jià)值8.9%的下降，還是車險(xiǎn)綜合成本率1.2個百分點(diǎn)的上升，都預(yù)示著壓力所在。

在中國太保8月31日舉行的業(yè)績發(fā)布會上，投資者和分析師的提問也基本集中在太保產(chǎn)壽險(xiǎn)的改革戰(zhàn)略及進(jìn)展上，而太保高管也紛紛做出了回應(yīng)。

壽險(xiǎn)：未來將著力提升三大潛力

壽險(xiǎn)業(yè)的改革無疑是最近一年多來保險(xiǎn)業(yè)最為引人關(guān)注的話題。從今年太保的中報(bào)情況來看，轉(zhuǎn)型陣痛仍在繼續(xù)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值為102.31億元，同比下降8.9%；同時，月均保險(xiǎn)營銷員從去年上半年的76.6萬人下降16.3%至今年上半年的64.1萬人。

“確實(shí)今年大家都看到壽險(xiǎn)行業(yè)面臨著非常多的挑戰(zhàn)，但是我很高興地看到了我們上半年壽險(xiǎn)年化新保增長32.9%，這也說明了雖然有困難，但并不代表沒有機(jī)會。”太保壽險(xiǎn)總經(jīng)理（首席執(zhí)行官）蔡強(qiáng)在業(yè)績發(fā)布會上表示。

在他看來，壽險(xiǎn)業(yè)的困難既有外因也有內(nèi)因。外因來自于疫情、經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，以及監(jiān)管對行業(yè)更高的要求等，這些造成了行業(yè)短期轉(zhuǎn)型的陣痛；而內(nèi)因則是過往發(fā)展模式面臨的巨大挑戰(zhàn)。

“壽險(xiǎn)的需求并沒有減少，但是消費(fèi)者的消費(fèi)偏好和消費(fèi)行為出現(xiàn)了巨大的改變，不再是通過‘人情單’或者產(chǎn)品炒作就可以來購買產(chǎn)品，而是更理性、更專業(yè)，并且更加個性化，這就要求未來我們的發(fā)展能夠真正進(jìn)入到需求銷售、專業(yè)化銷售。”蔡強(qiáng)表示。

而太保壽險(xiǎn)的新動能在哪里？蔡強(qiáng)列舉了三大潛力：首先是存量隊(duì)伍，如果能順利幫助他們轉(zhuǎn)型，提升職業(yè)化、專業(yè)化、數(shù)字化，將會成為未來真正能夠成長的強(qiáng)勁動力；其次是太保集團(tuán)將近1.6億客戶，“這相當(dāng)于超過10%的中國人口。一個客戶一輩子需要7~9張保單，但目前我們的客均保單數(shù)為2.14件，因此服務(wù)好存量客戶可以帶來巨大潛力。”最后則是產(chǎn)品+服務(wù)，“保險(xiǎn)+健康養(yǎng)老服務(wù)”會是非常重要的組合方式。“產(chǎn)品的創(chuàng)新是有限的，但是服務(wù)的創(chuàng)新是無限的。”

針對上述三大潛力，蔡強(qiáng)也給出了未來6~12個月太保壽險(xiǎn)改革的三個核心指標(biāo)：在人力方面不看人頭數(shù)，而是看活動人力、績優(yōu)人力；在產(chǎn)能方面，提升活動人力的人均產(chǎn)能；而在客戶方面，則希望未來3~5年大幅提升人均保單數(shù)。

車險(xiǎn)：下半年仍將面臨壓力

在車險(xiǎn)綜改的影響下，太保的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)無疑也受到了較大影響。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，太保上半年的車險(xiǎn)保費(fèi)收入同比下降6.9%，綜合成本率為99.0%，同比上升1.2個百分點(diǎn)，其中綜合賠付率72.7%，同比上升13.1個百分點(diǎn)，綜合費(fèi)用率26.3%，同比下降11.9個百分點(diǎn)。

對此，太保產(chǎn)險(xiǎn)董事長顧越回應(yīng)稱，今年是車險(xiǎn)綜改后的第一個完整年度，所帶來的影響不僅是車險(xiǎn)保費(fèi)下降，還有交強(qiáng)險(xiǎn)賠償限額上限提高帶來的賠付率上升，以及疫情平穩(wěn)后居民出行較去年同期明顯增加帶來的出險(xiǎn)率上升。

同時，顧越介紹稱，為了防范車險(xiǎn)綜改所帶來的更多不確定性，今年上半年太保產(chǎn)險(xiǎn)在準(zhǔn)備金計(jì)提上更為謹(jǐn)慎，造成準(zhǔn)備金占比較去年同期有明顯提高。

“車險(xiǎn)綜改雖然帶來一定壓力，但也倒逼保險(xiǎn)公司精細(xì)化經(jīng)營、精益化運(yùn)營以及精確化管理。特別是在客戶經(jīng)營上，我們通過一段時期的不斷打磨，在車險(xiǎn)綜改的大背景下取得了一定成效。”顧越表示，今年上半年太保產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)客戶搭載非車險(xiǎn)產(chǎn)品增長的比例高達(dá)89%，滲透率也提高了20.7個百分點(diǎn)。

不過顧越也表示，下半年車險(xiǎn)業(yè)務(wù)還是會面臨較大壓力。“車險(xiǎn)綜改的影響會持續(xù)，再加上新能源車險(xiǎn)的條款費(fèi)率正在征求意見，這個新興市場也有不確定性。”

他分析稱，太保新能源車險(xiǎn)的占比較主要同業(yè)高出1~2個百分點(diǎn)，但新能源車由于種種原因，整體賠付情況不盡理想。“對于新能源車市場如何應(yīng)對，以及如何根據(jù)銀保監(jiān)會新的新能源車條款費(fèi)率加以更好管控，這也是下一步面臨的一大挑戰(zhàn)。”

投資：下半年把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會

上半年，中國太保的凈利潤增幅主要由總投資收益的增加推動，但其年化凈投資收益率則同比下降0.3個百分點(diǎn)。

中國太保總裁傅帆解釋稱，凈投資收益率的下降主要是受到市場利率下行的影響。“公司新增配置的固定收益類資產(chǎn)到期收益率有所下降，同時固定收益率資產(chǎn)的規(guī)模占比也有所下降，導(dǎo)致固定收益類資產(chǎn)利息收入下降，從而造成凈投資收益率下跌。”

對于全年的市場走勢，傅帆表示，出現(xiàn)全面系統(tǒng)性的機(jī)會不會太多，可能是一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會，需要把握住這些結(jié)構(gòu)性機(jī)會。“上半年的投資收益應(yīng)該說大幅超過了我們原來的進(jìn)度計(jì)劃，也為完成全年業(yè)績留下了空間，減緩了下半年的投資壓力，有利于更加冷靜地研判整體的市場以及結(jié)構(gòu)性的機(jī)會，做好長線布局。”